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米国金利1%台時代、震えている1344兆ウォン

米国金利1%台時代、震えている1344兆ウォン

Posted March. 17, 2017 08:42,   

Updated March. 17, 2017 08:42

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米国が3ヶ月ぶりに再び金利引き上げに踏み切ったことを受け、長かった超低金利時代を終えて、「1%台金利」時代を切り開いた。本格的な米国発金利上昇期を迎え、1344兆ウォンを超えている家計負債に押しつぶされた韓国経済に赤信号がともっている。

米中央銀行である連邦準備制度(FRB)は15日(現地時間)、連邦公開市場委員会(FOMC)を開き、基準金利を0.50~0.75%から0.75~1.00%へと0.25%ポイント引き上げた。2015年12月に、7年ぶりに「ゼロ金利」から脱出して、金利引き上げの第一歩を踏み出した後、3回目の金利引上げとなる。米ドナルド・トランプ新政権発足後の初の金利引き上げでもある。これにより、米国の基準金利は、グローバル金融危機の真っ最中だった2008年10月以降、8年5カ月ぶりに1%台を回復することになった。

米国が昨年12月に続いて3ヶ月ぶりに金利引き上げに踏み切ったのは、米経済の回復への強い自信が反映された結果とみられる。FRBのジャネット・イエレン議長は同日の記者会見で、「今回の金利引き上げの簡単なメッセージは、まさに米経済がうまく回っていることだ」と述べた。

FRBはまた、今年から2019年までの3年間、毎年3回ずつ基準金利を引き上げるという構想も打ち出している。イェレン議長は、「経済が今のようによくなっていくと、金利を3、4ヶ月に一回ずつ引き上げることもできるだろうと期待している」と説明した。米紙ウォール・ストリート・ジャーナルなどは、「FRBの通貨政策が新たな段階に入った」と解釈した。

今回の金利引き上げで、米国と韓国(年1.25%)の基準金利の格差は0.25%ポイントへと縮まっている。今年下半期(7~12月)に米金利が韓国を追い越す状況が起きれば、国内に入ってきたグローバル資金が米国などの先進諸国に大量に流れていくのではないかという懸念が高まっている。

何よりも、米国の金利引き上げにより、国内市場金利が高騰して、史上最悪水準となっている家計負債の「引き金」を刺激しかねないという警告が高まっている。特に、過度な利子負担に押しつぶされた零細自営業者、低所得多重債務者などの脆弱階層が直撃を受ける可能性が高い。



鄭任洙 imsoo@donga.com · 趙은아 achim@donga.com